La renta variable europea comienza la última sesión de la semana con ascensos del 0,30% de media en la que podría convertirse en la quinta sesión consecutiva de avances gracias alcreciente optimismo que está suscitando la recuperación económica en Estados Unidos. A pesar de que las preocupaciones en torno a los problemas de deuda en Europa no han desaparecido del todo, lo cierto es que los inversores parecen haber recuperado la ilusión por las compras.
IBEX 35
El índice de referencia de la bolsa espańola no puede mantener las subidas que le llevaron a superar los 10.200 puntos y corrige tras tres sesiones al alza, aunque de manera muy leve. El euro se mantiene con pocos cambios en una jornada sin demasiadas referencias. La prima de riesgo, estable.
MERCADO AMERICANO
Se mantuvo la tranquilidad en el frente norteamericano, lo que mantiene a la estrella fugaz del martes como patrón consolidativo.
No hay deterioro mientras mantengamos los 1.220 puntos.
Situación de corto plazo:
Pese al ligero apoyo del dólar en términos relativos, el mercado está encontrando argumentos -incluso entre las materias primas- para seguir adelante en la tendencia alcista que se retomaba el pasado verano, debido al goteo de buenas noticias que llegan del frente macro y a la mejora en el panorama europeo, con Alemania a la cabeza ya marcando nuevos máximos anuales.
En estas condiciones, el Russell 2000 y el Dow Jones transportes, bueno motores para un alza sostenible, encontraron ayer argumentos para batir máximos anuales tal y como se puede ver en el primero de los gráficos adjuntos; lo que fue aprovechado por el Nasdaq, el Dow Jones Industrial y el Standard & Poor's 500 para dar otro paso adelante para acercarse a dicho logro; circunstancia que pasa por anular el recuento correctivo que ayer planteábamos para una vuelta a máximos que sea incapaz de abrir brecha.
Los máximos del Dow Jones Industrial y el S&P 500 son los que nos deben hablar sobre la posibilidad del mercado de seguir con la carrera de sentimiento extremo en el que ha caído en las últimas semanas; lo que es un aviso pero nada más mientras elementos como la volatilidad o los precios no den pasos más allá de las zonas clave que los han mantenido a raya en los últimos días. Y dado que estos parámetros se reordenan sobre dichos niveles, el optimismo puede seguir extremándose.
La fortaleza de Wall Street sigue siendo espectacular y sigue invitando a no dar por muerta la tendencia alcista que definen los principales índices norteamericanos, máxime cuando estos comienzan en algunos casos a romper resistencias que sugieren la posibilidad de ver mayores alzas. Europa, fuertemente sobrevendida, podría rebotar tras alcanzar soportes sus índices más relevantes.
VALORES DESTACADOS
Recordar que los valores propuestos forman parte de la cartera propuesta por XTB en funcion de la situacion de mercado. La decision de entrar en uno u otro valor son responsabilidad unica y exclusivamente del inversor.
PONDERACION
Posición larga: 45%
Posición corta: 30%
Posición en liquidez: 25%
Posición corta: 30%
Posición en liquidez: 25%
Cartera de Largos
VALORES A MEDIO PLAZO
BOLSAS Y MERCADOS ESPAÑOLES
El valor llegó a nuestro objetivo marcado en los 21 euros obteniendose una rentabilidad desde el impulso iniciado en los 17 euros de más del 23%, teniendo un mejor comportamiento relativo que el mercado. Cerramos la posición a la espera de volver a entrar de superar la zona comentada.
El valor esta aguantando perfectamente comportandose en el corto plazo mejor que el mercado, recomendamos volver a entrar en el valor por encima de los 21 euros.
La resistencia de 21,20 euros es fuerte, si las implicaciones bajistas es como para plantearse que la probabilidad de una corrección es bastante elevada, solo por encima de la resistencia deberíamos replantearnos el discurso correctivo. El objetivo de caída no debería ser demasiado elevado, 19,50 o incluso solo hasta la media móvil de 200 sesiones que se sitúa en la zona de 20 euros.
GRIFOLS
Llegamos al objetivo propuesto para Grifols desde el mes de Abril donde dimos entrada en los 8,80 euros con un objetivo en los 11,50 euros obteniendose rentabilidades de mas del 30%. No obstante el valor sigue alcista en todos sus plazos por lo que con una buena gestión del riesgo se puede seguir apostando por el valor.
Tras la corrección sufrida durante las últimas semanas el valor se ha restructurado al alza, tanto desde el lado fundamental como desde el punto de vista tecnico recomendamos estardentro del valor a medio plazo.
IBERIA
Tal y como veniamos diciendo los últimos meses Iberia presentaba una estructura alcista muy clara que le podría llevar a reconquistar la zona de los 3 euros.
El rally experimentado en los últimos meses ha llevado al valor a precios que no veíamos desde noviembre de 2007. Ahora sólo se encuentra a un 20% de subida de sus actuales máximos históricos, los 3,72 euros, alcanzados a principios de 2007. No obstante, antes de dirigirse a estos precios, es probable que se tome un descanso, el valor es alcista en todos sus plazos.
ACS
Recientemente hemos visto a los títulos de la constructora presidida por Florentino Perez superar y confirmar claramente por encima de la resistencia de los 35 euros. Este nivel es relevante por cuanto coincide con lo que parece ser la neckline o línea clavicular de una amplia formación de vuelta en “cabeza y hombros invertida”.
Técnicamente, no descartamos el típico throw back a la nueva zona de soporte, antes resistencia, en los 35 euros. Pero si la vigente formación no falla lo más normal es que, poco a poco, intente dirigirse hacia sus máximos históricos, los 42 euros, coincidiendo con lo que sería la proyección mínima teórica de la pauta.
REPSOL
De momento mantiene el gran hueco alcista que dejaba el 1 de octubre en los 18.90 euros. El 1 de octubre, ha chocado con el techo del canal alcista de corto plazo, por lo que podríamos tener unas sesiones de regulación o consolidación, pero el aspecto es bueno y creemos que seguirá subiendo en próximas semanas. El jueves ha vuelto a chocar con la resistencia de los 20.50 euros zonales, marcando máximo del día en los 20.53 euros. Sería positivo superar esta cota.
Es uno de los valores con más fortaleza del Ibex y podría ir a buscar niveles cercanos a los 21.50 euros, tras romper un gran canal lateral en el que se venía moviendo. De perder los 18.40 euros tendríamos el primer signo de deterioro, ya que por ahí pasa un mínimo relevante. Estocástico cortado a la baja, MACD cortado al alza, con el RSI en zona neutra.
MANTENEMOS STOP en los 18.39 euros.
GAMESA
La alta sobreventa y el fortísimo castigo que lleva acumulado Gamesa ha ayudado mucho en ello pero hubiera podido ser bien distinto ya que en muchas ocasiones debilidad en tiempos de subidas, se paga con mayor debilidad en cuanto se tuercen las cosas y las cesiones son la tónica general. Por tanto, la situamos en nuestro radar ya que si la presión compradora logra que se mantengan los 5 euros y que próximas subidas rompan resistencias de 5,57 euros, que son los máximos de estos dos últimos meses, la seńal de compra sería evidente.
De hecho, de forma agresiva ya sería interesante si la cotización rompe resistencias de 5,347 y es ahí donde se podrían iniciar las primeras compras en aras a completarlas si se confirma la ruptura de los reseńados 5,57 euros.
MERCK
Pese al gran comportamiento del mercado germano, la farmacéutica no ha conseguido brillar en los últimos tiempos. De hecho, el título no sólo se encuentra en los mínimos de los últimos meses sino en los de los últimos ańos, pues las inmediaciones de los 55 fueron los mínimos del mercado bajista y es ahí donde está el soporte clave en tendencia. Sobre él y con un fuerte volumen de negocio, pese a que la jornada de ayer no presentaba todos los alicientes al ser festiva en Wall Street, el valor confirmó ayer un patrón de tipo cabeza y hombros invertido -hchi- que reabre una ventana para trading en tendencia en la alemana.
Estrategia alcista: largos parcialmente abiertos con objetivo inicial 62,4/65 euros y potencial para alcanzar los 70 sin salir del discurso lateral de medio plazo, Stop loss bajo 58 o 57,1 en función de la agresividad del trading.
WAL- MART
El sector de consumo va a ser fundamental en Estados Unidos y su fortaleza puede aupar a las principales empresas del sector. En el corto plazo el valor ha recuperado la fuerza alcista, un cierre por encima de la zona de 56 sería muy positivo para el valor.
ABERCROMBIE&FITCH
La empresa de moda americana Abercrombie&Fitch está en un momento dulce en cuanto a crecimiento internacional. Su expansión en América, Asia y Europa supera ya las 1,100 tiendas. Si nos fijamos en el gráfico, vemos que está en máximos, tras la superación de los 51,10 euros. ¿Hasta dónde puede revalorizarse? El repunte del consumo americano es otro argumento a favor de la subida libre en la que se encuentra el valor en este momento.
Un stop lógico sería el cierre del gap al alza con el que abrimos ayer. Mientras no rompa el soporte de los 51,10, el valor es, a nuestro juicio, alcista.( Daniel Alvarez analiste de XTB)
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ADVERTENCIA:
Cada Cliente es responsable de su operativa en el Mercado. Este informe es exclusivamente orientátivo y refleja únicamente la visión que su autor tiene de la situación actual del Mercado. Las consecuencias derivadas de la operativa del inversor, serán exclusivamente de éste, que deberá actuar a la luz de la Declaración del Riesgo de Inversión.
Juan Pedro Zamora
Account Manager
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